超哥的操作逻辑很简单:当低价烟片胶消耗差不多且后续供应难以为继时,国内现货价格会出现回升,本着期现长期趋势最后一致的想法,认为期货价格该回升——这是现货生厂商介入期货套保的本质思路。
常天浩点头:“道理没错,可中间还有其他因素,泰国橡胶价格下跌破成本并不等于国内期货价格要上升,更不等于马上回升,您必须考虑期货交割差异因素和政策保护,还有您自己也说了氯丁橡胶,看过原油价格么?涨跌如何?”
“这倒没天天盯着,但整体趋势是下跌我知道。”
“我看过月线,去年年初美油(WTI)最高到26美元/桶的价格,今年5、6、7这三个月原油却低到连13美元都打不住,足足下挫一半。随着原油下跌一半,氯丁橡胶成本就算不跌一半,至少也跌掉三分之一吧?而天胶价格只跌了不到20%。”常天浩笑问,“两情况放一起对比,会出现什么差异?”
初级原料下跌一半必然导致成品下跌一半?这肯定不可能,因为一项产品除了原料还有人工成本。最典型如常天浩穿越时代有评论大放阙词,说什么“08年原油140美元/桶,18年还不到70,结果汽油价格居然还涨了,我们都是被收了桶税……”这种言论业内一看就要笑,原料跌一半成品也跌一半?莫非用于生产的劳动成本(工资)也跌了一半?恰恰相反,大多数人名义工资都是上升的,10年间没有5倍也有3倍。
单单用桶税来攻击,那是没找准问题对象,不过大多数人也不想搞清楚原因,纯粹只是发泄一下,那就是另外一回事了。
听常天浩提起原油与氯丁橡胶之间的价格变动,超哥有些不好意思地挠挠头:“这个差异我不太清楚,厂里采购数据极多且保密,我很难全部掌握也来不及比对,更重要的是氯丁橡胶不是标准品,有各种各样添加剂的,完全扭曲了本源。”
“经济学上有个词叫价格弹性,两个可相互替代互换的品种,一旦其中某个出现大幅度价格波动,就会影响需求……”常天浩敲了敲盘子里的东坡肉和清蒸鲈鱼,“假设明天肉价翻一倍,你去菜场买菜时会不会考虑减少买肉而多买鱼?随着大家都少买肉而多买鱼,肉价就会慢慢滑落、鱼价会逐渐攀升,这种趋势只要时间一长必定会出现,这是强价格弹性。当然也有其他,比如米和面粉都能当主食,如果明天突然开始米价涨一倍,您会因为面粉便宜而接下去不吃饭只吃馒头当主食?”
“这可不行,吃不惯那玩意,偶尔调剂下可以,天天吃非疯了不可。”
“这就是弱价格弹性,会有影响,但调整弹性不大。天然橡胶与人造橡胶之间基本属于强弹性,当使用氯丁橡胶更经济时,就会充分挤占天然橡胶的市场,这是天胶不断下跌的制约因素。你刚才也说,或是因为高价原料库存,或是因为生产线改造麻烦,不是随随便便就调整,所以不是每个厂一看氯丁橡胶便宜就会全部舍弃天然橡胶,这是两码事。”常天浩笑笑,“现在问题来了,天胶走势是只看成本和原油么?当然不是。橡胶作为大众物资一定会受经济环境影响,今年以来的经济形势好么?”
“不太好,出口问题不小,东南亚市场那里不好卖,卖了也收不上钱;国内需求还是有的,不过资金回笼是件麻烦事,那帮孙子会说:现在价格跌了?那你当初岂不是卖给我卖贵了,必须少算点才肯付钱……”超哥愤愤不平道,“我进货时原料就这么贵啊,后来便宜那是后来的事,可他们不听,有啥办法?与其拖着不付,还是吃点亏少收点好了。”
“所以……”常天浩止住了超哥继续发牢骚,言简意赅总结道,“基本面反转还没来到,大势都没反转,天胶想开始上天?不可能!”